“一瓶矿泉水可能1块钱,2块钱。但如果拿到五星级宾馆就会卖到10块钱,20块钱。同样,目前我们市场中的股价平均是2.6美元,而在东京市场或纽约市场,股票价格都在100-200美元,但我们的企业的业绩不见得比他们低这么多。”在谈到目前的资本市场时,全国人大财经委员会投资基金立法小组专家王连洲如是说。
在由全国工商联宣传教育部和CCTV联合举办的“2007中国经济年度人物大讲堂”杭州站的讨论会场,股市成了讨论最为集中的焦点问题之一。对此王连洲表示,目前国人对于资本市场的关注程度是前所未有的:“目前中国资本市场的规模位列世界的前三家,这是过去谁都想不到的进步和成就。在CCTV以往每年的年度经济人物评选中,金融界的人物都会占据一席之地,也许正是由于中国资本市场发展的迅猛,以及其在经济发展中起到举足轻重的地位和作用,今年也不会有空缺。”
虽然一段时间以来A股市场遭遇了深幅的调整,上证指数更是连续跌破5000点、4900点的重要心理关口。但是在王连洲看来,目前我国的A股市场仍属于一个比较封闭的市场,横向比较,随着宏观经济层面市场基本功能的恢复,人民币持续升值的压力,上市公司的业绩的提升等因素的影响,市场仍有发展空间。
而对于目前市场广泛关注的股指期货推出的时间表问题,王连洲认为,对于股指期货,应当遵循“既要积极的推动,更需要稳健的推出”的原则。
王连洲表示,股指期货作为投资套利金融衍生产品,已经成为金融市场主流的产品。而中国股市市场波动大,上市公司的估值水平已经超过了成熟市场的同类公司,市场参与主体所面临的风险已经在不断的积聚。因此,市场需要有一个对冲制衡的机制,以缓冲市场波动可能带来的风险损失。
“推出股指期货,扩展金融市场的涵盖面,有助于投资者增加投资组合机会,降低系统性风险,促进更多的资金参与股票投资,提高股票现货市场的活跃程度,从而使市场的股指更趋合理。之所以推出股指期货的步子再稳健一些,主要是担心中国股市内外结合,幕后交易等会使得股指期货期权等高杠杆投资产品偏离正常的经营轨道,最终成为少数人吸敛财富的圈钱工具。”
同时王连洲表示:“股指期货市场投机性强烈,其放大效应引起的市场效果难以预料,因此参与者面临的风险很大。目前国内股票的品种有A股,B股、H股的差异,还有近些年大非小非的减持问题,这些制度稍微的改变,都有可能对股指期货的走势形成影响,带来有人欢乐,有人愁的局面。再一个,我国司法体系在对付股指期货违规案件方面没有经验,一旦出现问题,可能更显得苍白无力。”