投资要点:
行情回顾:上周电力设备板块下跌1.60%,同期创业板下跌2.45%,沪深300上涨0.48%,涨幅在申万28个子行业中排第16名。从估值层面来看,电力设备整体估值42倍,相当于创业板估值69%。子板块中,充电桩和光伏表现最佳;个股方面,易事特和佳电股份涨幅居前。
行业热点:第四批新能源汽车推广应用推荐车型目录公布。本批企共678款车型(四批中数量最多),其中新能源客车371款,包括纯电动客车293款,混合动力客车78款。新能源乘用车63款,其中混合动力乘用车14款,纯电动乘用车48款,燃料电池乘用车1款(由上汽集团推出)。纯电动专用车共244款,以城市物流为主(占75%),这也是新一批推广目录中纯电动专用车首次入选。今年纯电动车企基本处于停产状态。那么第4批推广目录出台后,纯电动专用车车企将加速生产。全年销量有望达到45万辆。
本周专题:硅碳负极材料有望加速产业化。目前市场主流负极材料石墨的理论比容量为372mAh/g,而纯硅的比容量是其10倍以上,是提高锂电能量密度的重要手段。但是纯硅由于负极材料存在体积膨胀问题,可达300%(石墨最大膨胀10%),为减小硅负极体积膨胀,主要利用纳米化、复合化等手段。硅与石墨复合化为当前产业化最明朗的途径,目前常见的做法是通过以球形人造或者天然石墨为基底,在石墨表面钉扎一层Si纳米颗粒,再在其外表包覆一层无定形碳或石墨烯。硅碳负极材料还处于产业化初期,国内负极材料龙头企业领先布局,产品已达量产,如深圳贝特瑞。此外杉杉股份、江西紫宸硅碳负极材料的产品也取得突破。
投资建议:在整体市场缺乏向上动力的背景下,对整个电力设备与新能源板块可延三条主线布局:一是上周五第四批新能源汽车推广目录出台,纯电动专用车首次进入公告,数量达244款,行业进入强装效应,有利于提振市场情绪。但在当前时点,由于2017年补贴方案还未落地,行业仍存在不确定。建议关注板块行情重启机会,推荐沧州明珠、亿纬锂能、康盛股份、金杯电工、亿利达、方正电机。二是关注业绩稳健、估值较低,存在催化因素的个股标的:国电南瑞、平高电气,许继电气,三者有望受益于配网自动化建设加速;三是整体估值较低的风电板块,关注龙头标的,金风科技,泰胜风能及天顺风能;
