高盈利叠加生猪补栏增加,后周期板块迎来良好投资机遇。
无论是猪养殖还是禽养殖,其景气周期都将持续较长时间,上游畜禽养殖的高盈利为饲料和动物保健领域的企业带来了良好的发展机遇,尤其是随着生猪补栏量开始逐步回升,对于饲料和动保产品的需求量也会有所增加,建议投资者在17年积极布局,我们重点推荐布局饲料板块的海大集团(002311)和禾丰牧业(603609)。
首先,从行业来看,十三五期间是国家高效节水农业大发展时期,年均建设面积2000万亩,较十二五期间几乎翻倍,市场规模达到500亿元;其次,行业监管加强将有利于产品质量好、运维能力强的龙头企业发展;第三,从行业运营模式来看,国家在大力推进农业节水灌溉工程的PPP和BOT等模式的推广,该模式下,一方面盈利能力较传统招投标有所提升,另一方面该更有利于资金实力和融资能力强、工程经验丰富、运维能力强的龙头企业发展。重点推荐标的为大禹节水(300021)和京蓝科技(000711)。
玉米改革为下游产业带来发展机遇,重点推荐象屿股份、龙力生物。
今年东北三省和内蒙古自治区的玉米临储政策取消,改为市场收购+成本端补贴。我们认为这波玉米政策改革将对下游产生积极的影响:一是北粮南运的粮食流通机会,一方面东北玉米价格下跌将促进东北玉米外运量的增加,另一方面市场化收购将使得玉米产业链的利润由种植端向流通端转移,我们重点推荐的标的是象屿股份(600057);二是玉米价格下跌带来的下游产业链机会,我们重点推荐终端产品定价能力较强的品种,重点推荐的标的有龙力生物(002604)。
年度组合:象屿股份(600057)、龙力生物(002604)、京蓝科技(000711)、禾丰牧业(603609)、海大集团(002311)、华英农业(002321)。
