行业数据点评
周五玉米现货价1832.19元/吨,较上周上涨0.57%,同比跌10.41%;大豆现货价3686.84元/吨,较上周下跌0.38%,同比涨5.26%;豆粕现货价3346.06元/吨,较上周上涨1.96%,同比涨24.46%;小麦现货价2482.86元/吨,较上周上涨0.17%,同比涨9.58%; 周四NYBOT11号原糖21.77美分/磅,较上周上涨0,14%,同比涨79.47%。
周五全国生猪价格16.72元/公斤,较上周上涨1.15%,同比涨3.92%;猪肉价格26.68元/公斤,较上周上涨1.18%,同比涨1.33%;猪粮比9.50,较上周上涨1.17%,同比涨14.54%;自繁自养头均盈利678.41元/头;全国仔猪价格37.89元/公斤,较上周下跌2.37%,同比涨34.03%;二元母猪价格1873.08元/头,较上周上涨0.46%,同比涨16.26%。周六山东烟台鸡苗价格2.20-2.70元/羽,较上周下跌0.15元/羽;山东烟台肉毛鸡价格3.30-3.40元/斤,较上周下跌0.15元/斤。
投资要点
1.欧洲遭遇H5N8禽流感利好禽板块,猪价企稳,CPI 重回“2”时代
德国联邦食品和农业部12日通报称,由于该国禽流感疫情出现蔓延,已于当天启动“动物疫情中央危机处理小组”, H5N8是一种具有高度传染性的高致病性禽流感,近期欧洲多地报告因野禽传染导致的禽流感事故,或对我国白羽肉鸡17年引种产生潜在影响,建议继续关注民和股份、益生股份、圣农发展、仙坛股份。生猪板块,全国生猪价格在16元/公斤企稳,CPI 重回“2”时代,通胀预期又起,建议继续关注牧原股份、温氏股份。另外,好当家海参等冷冻食品进驻永辉超市,发力元旦、春节营销,公司17年预计可捕捞海域4.6万亩,年产5000吨,海鲜捞饭品牌店、医美等转型项目稳步推进中,我们预计17年EPS0.13,对应PE33x,维持推荐评级。
2. 糖价持续上涨,维持中粮屯河趋势性投资机会判断。
2015/16榨季,全球主要食糖产区的甘蔗产量受厄尔尼诺影响严重下滑,据USDA 统计,2016年全球糖产量将降至1.65亿吨,减产幅度达到6.5%,2016年全球糖供需缺口将达到757万吨,我们预计国际糖价将持续上行。2015/16年我国食糖产量大降至870万吨,而我国食糖需求量高达1400万吨,16/17榨季我国食糖产量仍有进一步下降可能,当前国储糖仅购4-5个月库存,我们继续看涨国内糖价;此外,国际糖价上涨将导致进口糖成本增加,对国内糖价提供支撑。自2016年9月以来,国际糖价连续突破21美分/磅、22美分/磅和23美分/磅,国内1701合约收盘价也已达6800元/吨。中粮屯河立志成为世界一流大糖商,将通过定增布局糖业产业,此外,公司当前股价已低于员工股权激励行权价12.2元,建议继续关注中粮屯河趋势性机会。
海利生物公司猪腹泻PTR 三联苗于16年年中上市销售,对控制混合感染具有极强的针对性,保护率高,与我国当前流行毒株匹配性好,将有效提振公司今年下半年业绩;公司最大看点杨凌金海口蹄疫项目已通过GMP 动态验收,预计16年底上市,该产品抗原含量较高(15-18ug/头份),具有“一针根治”的独特性,未来将成为贡献利润的主力产品,或带动其他产品捆绑销售,我们维持公司“增持”评级。溢多利是亚洲最大、品类最全的酶制剂生产商,上市后公司先后收购主营甾体激素医药中间体的新合新、主营甾体激素原料药的利华制药,直接打通甾体激素产业链,甾体激素全球市场规模数千亿,并有望保持15%年增速,新合新在上游生产技术和成本优势、利华制药在下游终端客户市场及资质认证优势具有明显协同效应。公司中期分配预案10转20派1元,我们维持公司“买入”评级。
