亚洲天然气市场高溢价或缓解

    过去一年来，美国内部就是否应扩大液化天然气(LNG)出口展开激烈辩论。今年以来多个LNG出口项目的获批，预示着扩大LNG出口正将成为美国能源政策的重要方向之一。

    专家认为，在中国、日本等天然气消费大国支撑之下，亚洲LNG需求将保持旺盛态势。随着未来美国LNG出口不断扩大，亚洲天然气市场高溢价的局面有望缓解。

    亚太LNG消费保持高增长

    作为清洁、高效的能源，近年来天然气受到全球的热捧。与管道天然气相比，LNG更加灵活。另外，运输距离超过4000公里时，LNG比管道气更具经济性。而对于日本、韩国等国家而言，LNG几乎是其进口天然气的唯一选择。随着近年来，中国、印度等亚太LNG进口量不断加大，能源需求旺盛的亚太地区已成为全球LNG消费潜力的市场。“预计2030年，亚太地区消费LNG3.15亿吨/年，占全球消费量的70%。”波滕合伙人公司高级天然气分析师蔡铭做出这样的判断。

    从全球天然气消费结构来看，蔡铭认为，传统的进口市场日本、韩国、台湾等将继续保持增长态势。预计日、韩、台三个地区的LNG需求将从2012年的1.36亿吨/年，上升至2030年的1.66亿吨/年。另外，亚洲的中国、印度也需要进口大量的LNG来弥补国产气和管道进口量的不足。预计到2030年，中、印两国的LNG需求将从原来的不到0.3亿吨/年，提高至1亿吨/年以上，其中中国可能占6000万吨左右。与强劲的亚洲市场相比，大西洋地区LNG需求并不景气。预计2030年，需求量将达到1.4亿吨/年左右。“6000万吨的消费量是考虑到管道气新增量的冲击之后做出的判断。”蔡铭告诉记者，虽然中国同中亚国家和俄罗斯等签订了管道气进口大单，但其国内庞大的消费需求依然需要进口气来补充。“2018年，我国天然气进口量可能超过1.2亿吨。”安迅思息旺能源天然气资深分析师王瑞琦预计，从产量来看，2009年~2018年我国天然气产量增速有望趋于稳定。预计2018年国内天然气产量为1.06亿吨，是2013年的1.3倍。从消费量来看，预计2009年~2018年国内天然气表观消费量快速增长，年均增速15%左右。2018年表观消费量有望达到2.36亿吨，是2013年的1.95倍。

    美国LNG出口潜力可期

    与进口需求旺盛的亚洲相比，受益于页岩气产量的增加，美国正在向LNG出口国转变。

    国际能源机构预测，美国将在2016年~2017年成为天然气净出口国，每年出口量约为1.6万亿立方米。易贸研究中心分析师韩明华表示，美国计划在墨西哥湾和东西海岸建设11个天然气液化厂，预计到2017年将具有1200万吨出口能力，2025年出口能力将达到1.27亿吨，成为仅次于澳大利亚的世界第二大LNG出口国。

    剑桥能源集团董事长谢尔曼·布赖恩特介绍，美国页岩气出口已经逐渐启动。美国能源部自由贸易协定同意从2012年11月21日起每年向自由贸易协定的国家出口8.2吨LNG。“除此之外，目前向非自由贸易协定国家出口LNG的申请正在进行。”谢尔曼·布赖恩特认为，美国页岩气具有价格优势，成熟密集的天然气管网系统为美国页岩气出口提供了重要的基本保证。页岩气可以从产地运到出口终端进行液化，转变为LNG再出口。

    高盛高华发布报告称，美国能源部已经批准了4个针对非自贸协定国的天然气出口项目，分别是SabinePass(在建)、Freeport液化天然气项目、LakeCharles项目和CovePoint项目。其中，后3个项目的建设启动目前仍在等待联邦能源监管委员会的批准。到目前为止，美国能源部面向美国非自贸协定国批准的总出口量达到63.7亿立方英尺/天。“目前美国还有30个LNG出口项目在申请路条’，总产量超过2.6亿吨。”蔡铭表示，目前美国联邦能源署对此还有所考量，因此预计短期内这些项目难以全部获批。

    亚洲高溢价或缓解

    与管道气不同，LNG几乎可以方便地出口到全球任何一个国家。需求量不断膨胀的亚洲和产量不断放大的美国之间存在着互补性。

    从价格来看，全球LNG价格区域差别明显。其中，亚洲地区是全球LNG价格最高的区域之一，其价格水平远高于北美甚至欧洲。截至2013年7月，亚洲地区LNG价格基本在13~14美元/百万BTU，而北美不到4美元，欧洲也在10美元左右。“亚洲成了世界上气价最贵的地区。”国家能源委专家咨询委员会主任张国宝坦言，中海油从卡塔尔进口LNG价格高达20美元/百万BTU(相当于5元/立方米)。“亚洲溢价的存在除了因其需求旺盛之外，远距离运输也增加了成本。”蔡铭举例称，从尼日利亚运输LNG到西班牙，往返需要18天。而运到日本，单程就需要50天。

    随着需求市场不断增长，中国、日韩、印度等亚洲用户积极争取进口资源。而受亚洲庞大的需求和较高的溢价吸引，目前LNG供应商已经将主要目标指向了亚洲市场。例如，在美国能源部批准的4个针对非自贸协定国的天然气出口项目中，有两个是对日出口。“美国LNG出口将会降低日本LNG进口的价格，也将会部分替代亚洲其他进口来源。”谢尔曼·布赖恩特认为，亚洲LNG定价大多是与油挂钩的，而美国天然气定价属于市场竞争形成价格，典型的特点是气与气之间竞争。美国LNG进入亚洲市场之后，进口商将会有更多的计价选择，这可能对现有单一的挂钩油价的计价方式形成冲击。“来自美国的LNG出口会增加，澳大利亚的出口潜力也在扩大，随着供应的增多，亚洲对比其他市场存在的高溢价有望降低。”蔡铭表示，到2020年，澳大利亚LNG出口潜力将超过0.85亿吨/年，以满足亚洲需求。目前澳大利亚有7个在建的LNG出口项目，总共14条生产线，年产能超过0.6亿吨。其中，中国和日本都是重要的出口对象。