基本面向好 市场回暖
经济数据稳步回升，为行情向上拓展提供了良好经济基础。随着8月份经济数据陆续公布，投资者对经济企稳回升的信心逐步增强。9月1日公布的中国制造业采购经理指数（ＰＭＩ）数据显示，这一宏观经济重要先行指标已连续第二个月明显反弹，达到51％，创下年内新高。海关总署9月8日发布8月份外贸进出口情况。8月份我国进出口总值为2.18万亿元人民币，扣除汇率因素同比增长7.1%。其中，出口为1.18万亿元人民币，增长7.2%。数据表明，中国经济企稳的势头得到加强，投资者信心进一步恢复。
从本周开始，陆续有8月份重要经济数据公布，预计CPI指数小幅回落，PPI降幅将会进一步收窄，而工业增加值等系列数据市场也普遍预期都较为乐观。预计经济数据层面不会打击市场信心。对于周期股而言，改善的经济数据有利于投资者对周期股预期的好转，至少投资者不会继续强烈看空周期股。
自贸区板块连续强势上攻激发了投资者的做多热情，形成了自贸区与创业板双轮驱动格局。在“两桥一嘴”以及上港集团、华贸物流等龙头股带动下，上海本地自贸区板块连续大幅飙升，激发了市场的做多热情，导致政策面的任何风吹草动都会引发相关板块的大幅上涨，市场整体由弱势转向了强势。
从市场成交量看，近期两市成交均在1000亿元之上，而且沪深两市呈现出均衡上涨格局，并没有因为上海自贸区的走强导致创业板指数大幅下挫，该现象大幅超出了市场预期。原本多数投资者普遍认为，无论是创业板还是自贸区，都是场内存量资金所为，市场不可能同时支撑两大板块同时上涨。但是现实运作的结果是，两个板块表现都非常强劲。不仅如此，银行、券商、钢铁等蓝筹股也有逐步转强的趋势。由此可见，自贸区板块的强势上涨，已经引来了场外增量资金，使得反弹行情可以看高一线。据中国证券登记结算有限公司数据显示，上周新增股票开户数为9.38万户，较之前一周(8.07万户)增加了1.31万户，环比上升16.17%。
主题投资仍是近期热点
总结近阶段行情特点，可以概括为本轮行情主题投资大获全胜，价值投资继续受到冷落。无论是创业板的独立牛市行情，还是上海自贸区板块的连续上涨，无疑都属于主题投资，高举价值投资大旗的基金等主流机构投资者参与程度并不高。市场普遍猜测，既然基金等主流机构投资者并未积极发动上述行情，行情到底是谁发动的？为什么持续时间如此之长，力度如此之大？
有市场猜测是境外大资金所为，但是该判断根本无法证实真伪。笔者认为，前有创业板行情的独立牛市，后有自贸区的大爆发，实际上都是对2007年以来持续下跌多年所积累反弹能量的爆发突破口。房地产投资门槛高，居民投资渠道相当狭窄；而股市持续下跌多年，股民亏损惨重。然而物极必反，在沪综指重新回到2000点之下之后，很多股票诸如上海物贸、上港集团股价纷纷创出历史新低，借助政策东风，受到了游资的青睐，重拳出击，连续大幅飙升，是对股价持续多年下跌的修正与宣泄。
近两个月是政策利好释放的集中时间段，虽然期间也会有国际局势动荡、国内国债期货推出、新股IPO重启等利空冲击，但基本不会改变政策稳增长的大基调。在政策利好不断的背景下，主题投资继续大行其道，预计市场游资将依然围绕政策猛打猛攻，直至市场形成一致预期，题材股出现疯狂。
两条主线布局反弹
展望市场走势，权重股走势较为迟滞，而且蓝筹股内部步调不一致，所以预计上证综指依然将以温和上扬为主，以柔克刚，稳步穿越年线压制。
在投资策略上，建议投资者紧盯市场主题投资主线，以耐心蹲守为主。目前市场的主线依然是两条：一条是高高在上的以创业板为代表的成长股；另一条是股价底部放量上涨的自贸区板块。成长股主要集中在信息技术、节能环保、文化传媒等板块中；而自贸区概念主要以交通运输、商贸物流等为主。从动态角度看，热点每天都在切换，操作难度较大，建议投资者以静制动，耐心持股。对于机构重仓的医药、食品饮料等，短期机会仍不成熟，建议继续观望。
转自：http://finance.qq.com/a/20130909/000239.htm
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