市场做多情绪依然不振 投资者信心脆弱

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　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为25，处于低位区。结合情绪指数已经从7月19日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心虽然缺乏，但实际上市场信心已经开始进入阶段性修复状态。从反身性的角度来看，当市场信心处于修复初期，也就意味着股指将可能进入阶段性止跌回升状态(风险释放积聚前期)。情绪指数回升至低位区时，投资者可以选择持股观望策略。

　　上周末央行发布公告称将要放开贷款利率下限，这意味着我国利率市场化改革已经迈出重要的一步。而在消息公布之后，22日股指先是跳空低开，但全天走势却是震荡回升为主，这反映出当前投资者对这一政策的解读是略偏积极的。

　　从近日券商的短期研判报告来看，券商的观点普遍认为，在经济表现疲软、流动性紧张的格局环境之下，股指的中期走弱仍将以弱势震荡为主。而当上周股指再度跌破2000点整数关口时，多数券商的观点更是认为股指将进入二次探底已经没有悬念。

　　导致当前投资者做多信心脆弱的主要因素，一方面有经济面、流动性面的悲观预期；另一方面是近两年以来，股指在1950-2100点之间存在大量的套牢筹码。而决策层选择在这一时点公布相关利率市场化改革的政策，显示出决策层释放改革红利的动作正在进一步得到兑现，这将有利于改善当前投资者信心脆弱的情况。

　　总体上来看，在改革红利得到释放的情况下，投资者信心有望得到改善，这或将会扭转投资者对短期股指的走势预期。因此，轻仓投资者可以选择继续持仓观望。