月7日停止交易，并将于8月20日到期。这或许意味着，虽历经多次下调转股价以图力促转股，但新钢股份依旧难以避免
掏出27.6亿元(不含利息)赎回转债的命运，新钢转债由此将成为近年来继澄星转债、唐钢转债之后第三只到期赎回的转
债。
据披露，到期日之后的5个交易日内，新钢股份将以新钢转债票面面值的107%(含最后一期利息)向投资者赎回全部
未转股的可转债，因此每张新钢转债到期合计兑付107.00 元(税前)。换而言之，新钢股份连本带息需支付29.53亿元。
由于新钢股份长期负债率较高，且货币资金并不充裕，因此此前公司曾使用“各种手段”努力促使转股，其中包括在
去年年中非常少见地对公司半年报进行审计。根据募集说明书，修正后的转股价格不低于最近一期经审计的每股净资产
和股票面值。由于新钢股份股价长期低于每股净资产，因此一份经审计的半年报可以进一步“压低”每股净资产，并带动
转股价的下调。通过这样的方法，公司在去年9月成功将转股价由6.47元/股下调至5.88元/股。
此外，从去年下半年至今，新钢股份股价曾多次在连续20个交易日以上收盘价低于转股价70%之时出现神秘拉升，
如去年11月29日尾盘新钢股份股价拉升逾4%。根据募集说明书，如果对应正股连续30个交易日收盘价低于转股价的
70%，则触发转债回售，相当于公司需要“提前还债”，而股价的适时拉升则使公司避免了这一尴尬局面。
有趣的是，自6月21日起，新钢股份再次出现连续20个交易日收盘价低于当期转股价70%的情形，最新收盘价仅为
3.10元。因此，在新钢转债面临到期赎回前触发回售已是大概率事件。不过，出于利益最大化的考虑，应该没有投资者
会选择回售，因为回售价是按转债票面面值的104%执行，低于到期赎回的价格。
对于可能发生的赎回，新钢股份内部人士也是颇为无奈，此前接受上证报记者采访时曾表示，“由于近期大盘持续
低迷，加之公司所处钢铁行业不景气，期望公司股价短期内涨至转股价上方已不太现实，我们已开始作到期赎回的准
备。”据其介绍，尽管涉及资金巨大，但公司方面早在去年就已制定了针对可转债回售、赎回的多种应对方案，故到期
赎回不会对公司资金链造成较大影响。资金方面，公司去年10月底召开股东大会通过了发行30亿元短融券的议案。今年
6月底，这一发行申请获得批准。
转自：http://www.ts.cn/finance/content/2013-07/20/content_8453854.htm
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