本周化工投资策略。近期我们参加了扬农化工、国瓷材料等公司2012年度股东大会和第十一届国际打印耗材会展。针对农药、化工新材料等行业最新观点如下:(1)国际农药巨大产能加速向中国转移,农药原药与中间体行业持续景气,国内环保政策趋严,龙头企业获得更大发展空间。草甘膦价格步入中长期上升趋势,就目前3.8~4万元/吨的售价,盈利丰厚,国内草甘膦新增产能将逐步释放,且6~8月为消费淡季,草甘膦价格持续大幅上扬有一定难度,农药企业我们重点推荐扬农化工、长青股份。(2)化工新材料——MLCC配方粉:MLCC水热生产技术难度较大,目前全球仅国瓷材料和堺化学两家企业可批量生产,国瓷材料产品性价优势显著,通过草根调研得知,其产品在下游客户中有口皆碑,随着公司下游市场顺利开拓,预计公司2013年业绩将持续高增长。(3)涂料:水性涂料市场前景广阔,占整个涂料比重超过10%,水性涂料中树脂合成、乳液制备为最为关键工艺,我们看好烟台万华八角工业园区水性涂料业务的广阔前景,随着涂料业务的逐步明朗,烟台万华将迎来业绩和估值双向提升。(4)彩色碳粉行业:目前国内彩色打印碳粉受限技术瓶颈,主要来源于国外进口。据草根调研会展得知,鼎龙股份化学法彩色碳粉目前已产业化生产,且获得行业内普遍好评,预计随着下游市场逐渐开拓,公司业绩将迎来爆发式增长。本周模拟投资组合:扬农化工(35%)+金正大(25%)+烟台万华(20%)+国瓷材料(20%)。
行业价格趋势跟踪:氨纶价格持续上行,行业景气有所提高。上周国际原油小幅上涨,布伦特原油期货价格微涨3.71%;据统计局数据,一季度规模以上工业企业利润同比增长12.1%,化学原料和化学制品制造业增长7.2%。分行业看:由于氨纶在下游需求旺季带动、下游经销商经过连续两年的库存调节及行业会议计划上调指导报价刺激下,氨纶价格持续上调报价,景气度有所提高。
上周化工品涨跌幅榜:氨纶、硝酸涨幅较大,天然橡胶、二胺价格跌幅较大。上周涨幅较大的产品包括:氨纶(+4.17%)、硝酸(+3.89%)、硫酸98%(+3.03%)、甲苯-华东(+2.38%)、三氯乙烯(+2.04%);跌幅较大的产品包括:天然橡胶(-15.00%)、二胺-湖北宜化(-7.69%)、钛精矿(-7.41%)、丁苯橡胶-华东1502(-6.21%)、合成氨-山东(-5.08%)。
重要公司公告:(1)四川美丰(000731):2013年一季度公司实现14.07亿元营业收入,同比减少18.48%,归属母公司所有者的净利润为2242.14万元,同比减少21.73%;(2)华鲁恒升(600426):2013年一季度公司实现123.55亿元营业收入,同比增加2.71%,归属母公司所有者的净利润为56.21亿元,同比增加1.78%;(3)盐湖股份(000792):2013年一季度公司实现16.35亿元营业收入,同比增加5.79%,归属母公司所有者的净利润为3.29亿元,同比减少33.18%。
转自：http://finance.qq.com/a/20130502/003086.htm
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