◆每经记者 李凯 发自成都
增仓还是减仓呢？”、“四季度基金对A股市场如何看?”……
今日，华夏、博时、南方等重量级基金率先发布三季报，基金三季报的大幕正式拉开，基金三季度的一举一动公之于众。
由于基金三季报距离三季度结束的时间并不远，因此今日起公布的基金三季报，对于投资者的操作或许有较好的参考价值！
基金减仓大趋势未改
9月19日A股市场的大爆发，曾给投资者带来了太多的幻想和期待，基金持股仓位受井喷行情影响有多大？
今日亮相的基金三季报显示，减仓仍是基金三季度投资策略的主旋律。比如二季度末持股比例仍高达87.61%的南方高增，到三季度末其仓位却减少到了64.67%；今年上半年仓位为66.3%的基金丰和(0.443,-0.00,-0.45%,吧)，到三季度则减少到了52.10%；而上半年仓位已经仅剩47.7%的大摩资源，到三季度结束，仓位更是降到了33.8%。
不过，形成鲜明对比的是，博时旗下基金在三季度大比例增仓，比如基金裕泽(0.686,-0.01,-1.44%,吧)，其仓位从22.31%迅速增加至69.23%；而博时主题的仓位也从上半年的73.69%增加至79.16%。
此外，银行股、地产股在三季度继续遭到了基金的抛售，招商银行(14.38,-0.25,-1.71%,吧)、万科等龙头个股仍遭到基金大面积减持，而之前跌幅巨大的山东黄金(32.44,-1.11,-3.31%,吧)，以及消费类个股则重新成为了基金增持的对象。
值得注意的是，虽然基金三季报的调仓换股较为明显，超配的股票还是相当有限。
基金经理“唱多”四季度
美国次贷危机的纵深发展对A股市场形成了相当大的影响。那么，四季度的股市还有希望吗？虽然不少基金经理还是持相对谨慎的态度，但已经公布了三季报的基金中，众基金经理唱多四季度的声音此起彼伏！
华夏行业基金认为，“最恐慌的下跌阶段可能已经过去，阶段性、结构性的机会在股价深幅下跌后可能出现。”
南方高增基金经理表示，“目前，部分蓝筹股已显现出明显的投资价值，如果四季度市场进一步下跌，我们将逐步增加股票投资的比例。我们认为在市场恐慌性情绪释放完以后，市场会迎来一波较大的纠偏性行情。”
而景顺资源基金经理更是明确指出，“A股市场在经历了快速下跌，以及政策刺激下的强劲反弹后，我们认为前期低点应该是阶段性底部，在一段时间内具有较强的支撑。”
基金经理的看多情绪，显然会让“心中无底”的投资者有所感染！
