国内大豆：价格平稳　市场充满变数

   近一周时间里，国内大豆现货价格走势自之前大幅回落后逐渐趋于平稳，并且随着基本面消息的平息，场内利空气氛逐渐被市场所消化。根据几天来的市场整体情况看，美盘下跌初期所造成的恐慌气氛陆续淡化，但3月份现货价格暴跌在交易者心理形成的阴影仍然使市场人气涣散，大多数的需求方对入市继续持谨慎观望态度，进而使市场交易活动迟滞，且成交量低迷。当然，另一个原因在于需方报价过低，基本得不到农户认可，各地有价无市的现象比较普遍，使供需双方处于僵持阶段。按照目前国内市场情况，急需利好消息来提振需方的入市信心，但放眼国际市场的大环境下，原油走软、美元趋强、阿根廷农民罢工结束以及美国天气好转等一系列负面影响仍然占据优势地位，交易者信心正在被逐渐消磨，这对大豆现货将是一个危险的信号。

    油厂利润受损恐将后劲不足

    本周，产区油厂入市热情不高，由于油粕现货持续下跌，严重威胁油厂压榨利润，加上其自身原料供应相对充足，因此收购积极性大幅下降。可以看出，在油厂成交量大幅缩水的情况下，使用原有库存大豆压榨面临较大的生产压力，这也是暂时油厂收购热情下降的主要原因。由于失去油厂的支撑作用，周边现货商在出货得不到保障的情况下，入市积极性也受到明显拖累，进而抑制大豆价格上行。另外，进入8月份，按照惯例，产区油厂普遍将进入停机阶段，也将使大豆的上行之路因失去支撑而后劲不足。

    天气因素交织报告决定走势

    根据近期美盘走势来看，因缺乏足够的炒作理由，美豆期价暂时在区间内做震荡调整。不难看出，多空双方基本已经放弃7月市场，全力为即将来临且充满变数的8

    月份积蓄能量。而在8月份，市场大概有以下两个卖点需要关注。首先，美国中西部天气仍将是最主要的炒作因素。从近几天的天气预报情况看，未来一段时间降雨与炎热天气交织，令种植面积、单产等充满不确定性，这也给予投机者“借题发挥”的空间。考虑到目前市场对于天气的敏感程度非常明显，因此，8月份的天气将在很大程度上决定现货价格的走势。其次，供求关系也是在8月需要重点关注的问题之一。根据了解，8月12日美国农业部将公布新一期月度供需报告，届时，对于本年度期末结转库存，以及大豆产量、播种面积等数据将陆续公布。届时，美豆的播种速度、作物的生长情况及供应量可能将再次引发美豆价格的大幅波动。

    综合上述因素可以看出，7月末至8月初，国内现货市场仍将暂时运行在一个相对平稳的区间之内，主要基于平静的基本面以及美盘低位震荡的格局。而多空因素继续在暗中积蓄力量，也使这段时间助国内大豆现货保持平稳走势。但进入8月中上旬，随着天气、供求等各种因素进入炒作的高潮阶段，届时本年度行情末端趋势可能也将在此定下基调，因此，笔者认为这段时间将成为一个国内市场至关重要的阶段，而这可能也将成为国内交易者最后的机会。