国际散货市场:BDI低位盘整,巴拿马船一枝独秀。2013年2月份BDI延续在低位盘整的态势,月末收于757点,较上月末环比微跌3点,跌幅0.4%。其中,受益南美谷物丰产影响,巴拿马船一枝独秀,运价环比上月上涨12%。短期,预计随着中国钢厂产量的逐步回升,散货船期租市场将逐步回暖。中期来看,BDI存在底部反弹的动力,因为目前的市场运价已经无法覆盖船公司的运营成本,船东抵制低运价的动力逐步增强。同时FFA市场回落后有所反弹,显示市场后续看多散货市场的气氛在加强。
  　沿海散货市场:延续低迷态势,未来恐缺亮点。2013年1月份,中国煤炭进口达到3,055万吨,比2012年增加了1,100万吨,增幅为56%。国际煤炭价格仍具一定吸引力,或持续挤压沿海运输市场。考虑到进口煤替代和远洋运力向沿海转移因素,2013年沿海运输市场整体在底部区域盘整的态势将更为明显。 
  　油运市场:中国船东成X因素。油轮现有订单与运力比下滑至12%,显示船东主动调节运力意愿在增强。2013年,预计油轮整体运力增速为4%,略大于3%的需求增速。值得注意的是,在国油国运政策的引导下,中国油轮船东或继续开展VLCC的造船计划。招商轮船2月初公告,以“6+4”的计划造6条VLCC,并在未来6个月内决定是否造剩下的4条。未来如果有行业性扶持政策出台,中国船东运力扩张的动力或将进一步增强。 
  　集运市场:提价后调整或常态化。去年底和今年初,集运均基本成功提价。但近期亚欧航线运价的大幅回落,也显示提价的脆弱性。      部分航运公司已宣布3月中旬和4月将继续提价,我们认为提价未必能够全部执行,但班轮公司的收益将得到一定改善。2013年,各班轮公司或延续减量保价策略,我们对盈亏平衡点以上的提价持谨慎态度。先提价、再调整已经成为集运市场最近几个月的新态势,未来一段时间有望延续。